«В 2026 году рынок постепенно возвращается к оценке будущего потенциала бизнеса, а не только его способности выживать», — отмечает эксперт. По ее мнению, рост состояний предпринимателей «во многом отражает не текущие финансовые результаты, а изменение ожиданий относительно будущей стоимости компаний».
Наибольший прирост капитала получают отрасли с предсказуемыми денежными потоками и понятными перспективами развития. «Это сырьевой сектор, финансовые услуги, телекоммуникации, инфраструктура, логистика», — говорит Лахмоткина. Она добавляет, что инвесторы сегодня оценивают прежде всего способность бизнеса генерировать денежный поток в будущем.
Член Центрального совета независимого профсоюза «Новый Труд» Анатолий Баранов связывает рост капиталов с конъюнктурой мировых сырьевых рынков. «Повышение мировых цен на нефть, металлы, минералы и другие сырьевые товары напрямую влияет на доходы компаний, работающих в этих секторах», — говорит он. По словам эксперта, увеличение выручки нефтегазовых и металлургических компаний приводит к росту их капитализации и, соответственно, состояния владельцев.
Баранов отмечает, что дивиденды важны не только для рыночной оценки бизнеса, но и как источник реального денежного дохода владельцев. «В отличие от общих рейтингов миллиардеров, где капитализация активов может резко меняться из-за рыночных колебаний, дивидендный доход — это реальные деньги, полученные от компаний», — подчеркивает он.
Генеральный директор Capital Leasing Group Сергей Гришин считает, что ключевым драйвером роста состояний остается переоценка бизнеса. «Состояния миллиардеров растут за счет переоценки бизнеса», — говорит он. Эксперт поясняет, что увеличение состояния не означает эквивалентный приток денежных средств на счета владельцев компаний.
«Если говорят, что миллиардер заработал 20 млн долларов, это не значит, что у них есть некий сейф, в котором стало на 20 млрд больше. Это значит, что стоимость его бизнеса переоценилась», — отмечает Гришин.